投資理財的戰術與戰略

前幾天與一位投資人談話，他提到數年前某銀行理專推薦他一個投資商品，這位投資人是個好客戶，介紹的商品通常會買一些。過了幾年他想贖回資金，公司跟他說無法贖回，他當時一聽當然大為一驚，經理專解釋這是一個變額年商品，在當初已約定若到某一時間點未做表示，將自動把投資本利合轉化成年金，且一經轉成年金，即不能贖回。這位投資人談到此，似乎有些微辭，但是始末真正的原因有就不可考了。另外一位股票投資人，據說花數十萬元上課，從基本分析上到技術分析，從價值投資法學到量價分析法，一一全學過了，可是最後還是沒達到他的設定目標。

如果投資如戰場，基本配備當然不可或缺，要如何操作投資，這當然非常重要。這些我會把他們歸納為投資理財的戰術。那甚麼是投資理財的戰略了?我會定義

為在投資理財之前需要決定的因素，舉幾個例子:

1. 確認這筆投資理財的目標

一些投資人在投資理財前，是沒有任何財務目標。所以容易隨波逐流，賺錢也好，賠錢也罷，好像都不在乎。或是如驚弓之鳥，一有風吹草動，就是神經極度不安。其實要建議投資人，投資之前要想好投資目標為何，是存退休金、創業金、教育金、購屋頭期款、人生的第一桶金或只是單純的資產累積。知道自己的目標，才能正確制定投資的戰術目標。

2. 了解自己的風險屬性

有了清晰的財務目標，還需要了解自己的風險屬性。我們要了解主觀及客觀的風險承受能力，一個投資保守的人去做冒險的投資，或是一個積極理財的人去把錢財全存入定存或儲蓄保單，似乎都說不過去。

3. 知道預備投入的資金是長期或短期使用的資金

知道前面兩個因素之後，我們可能開始在市場找尋適合的商品，也針對財務目標、自己的風險屬性及商品的特色，規劃了投資策略。可是投入之前，還要確定，我們預備要投入的資金是長期或短期資金。例如一個長期的投資計劃，就不宜投入短期資金，如此就可能在最不利的狀態下贖回資金，而造成整個投資計劃的虧損。

4. 清楚投資計劃在人生財務規劃中的位階

投資理財終究只是人生財務規劃中的一部分，更是整個人身規劃中更小的一部分。就以人生財務規劃舉例，人身風險與投資規劃，到底要放多少財務的比重。如果一位一般年青人剛成為家庭經濟支柱，在退休前需要賺取3,000萬元的家庭財務需求。這位年青人該把多少財務比例放在風險規劃或投資規劃最恰當，這可能是個值得大家探討的問題。

兩岸財產繼承[剪不斷，理還亂]

在台灣尚有戶籍的台商陳老板，中年時期與同鄉的伙伴一起前往大陸創業，在事業稍有成時，不免志得意滿。在一次與協力廠商餐敘中，認識當地一位李姓女子，互有好感而產生外遇，同居不久育有一子。但台灣的正宮自不讓其好過，堅持不離婚，當然也有一番爭執。陳老板好景不常，李女因此也漸疏遠，並與小孩一起搬出其他住處，李女有固定工作收入，所以只要求陳老板支付兒子生活費，並允許定期去探視兒子。但屋漏偏逢連夜雨，不久陳老板又得到癌症，在過世前都由公司的江姓秘書照料，陳老板感恩，與其約定若不幸身故，遺產中存款的10%將給其秘書。陳老板身故時大陸遺有兩棟房產、現金、股票等。台灣則留有一棟房子，身後除台灣配偶及兩名婚生子女外無其他親人。於是產生了以下的疑問，茲說明如下：

一、    繼承時該引用那一邊的繼承法律規定?

依照兩岸繼承法律的準據法，兩岸繼承法律不同。台灣人民在大陸的遺產適用中國大陸《繼承法》的規定。至於台灣目前對兩岸人民繼承問題是依據《台灣地區與大陸地區人民關係條例》第60條規定：[被繼承人為大陸地區人民者，關於繼承，依該地區之規定。但在臺灣地區之遺產，適用臺灣地區之法律] 。因此本例，在大陸的遺產就使用中國大陸的《繼承法》規定，陳老板尚有台灣戶籍，當然在臺灣之遺產，適用臺灣的法律規定，即有關民法繼承篇的規定。

二、   誰有繼承的權力?

依照中國大陸的繼承法第10條規定：[遺產按照下列順序繼承﹕第一順序﹕配偶、子女、父母。第二順序﹕兄弟姐妹、祖父母、外祖父母。繼承開始後，由第一順序繼承人繼承，第二順序繼承人不繼承。沒有第一順序繼承人繼承的，由第二順序繼承人繼承。 本法所說的子女，包括婚生子女、非婚生子女、養子女和有扶養關係的繼子女。 ]

另依中國大陸的繼承法第5條規定：[繼承開始後，按照法定繼承辦理﹔有遺囑的，按照遺囑繼承或者遺贈辦理﹔有遺贈扶養協議的，按照協議辦理。]

因此有以下兩點結論:

(一)在中國大陸的財產：

(1)江秘書依遺贈扶養協議可先領取存款的10%。

(2)其他遺產由台灣配偶與兩位婚生子女及大陸非婚生子繼承。

(二)在台灣的財產：

因台灣民法大家較為熟悉，應由配偶與第一順位直系血親卑親屬(即被繼承人之子女)共同繼承。

林老師CFP推廣的奇幻之旅(冷冽北京城的元宵----首部曲)

那是第一年的元宵節前，林老師跟小白老師與Irene老師，三個人從台北出發，預定在廣州轉機飛往北京。到了北京也接近深夜，走出機場外有點寒意，跟著人龍排隊等搭出租車(計程車)，我們三人中Irene是女老師，帶著超大行李，因此無法搭上同一輛出租車，而分搭兩部車，林老師跟Irene同搭一台車，小白老師排在後面另一輛車。上車後，師傅(司機)用一口台灣絕少聽到，好似口中含著滷蛋，庸懶的北京腔:[要打到那兒?]。Irene老師跟他說:[五道口兒]，雖然記的要捲舌音，但師傅馬上聽的出來說:[外地來的兒]。接下來，為了安全起見，我們兩個都不再搭腔了。車子在黑暗中快速在高速公路行駛，說實在道路品質還不錯且順暢。

我們第一輛車快到了成鐵五道口地鐵站(類似台北文湖線，是低運量高架線)，我們跟師傅唸了一下門牌地址，還記得師傅一直問，過了地鐵站是往東還是往西，哈?甚麼往東往西，不是給你地址了嗎?後來才知道地址只供參考，台灣習慣到了某路口往右或往左，這邊卻管說往東往西或往南往北幾百米。找了幾十分鐘都找不到。師傅又不肯幫忙問，只好先把行李卸下，自己下車找，說起來好笑，原來車子就停在地址前面十公尺外轉角處。拉著行李在外處等小白老師的車，左等右等四十幾分鐘都不見人影，實在有點擔心，小白老師是當中最年青的，人如其名，白白帥帥的，會不會怎樣了?終於過幾十分後，也看到小白老師。三人托著行李往住處，住的地方來頭也不小，是[中國人民銀行研究生]宿舍。中國人民銀行就類似台灣中央銀行。中國人民銀行研究生號稱中國銀行界的黃埔軍校。

第二天大家休息晚起一點，起來後還有些台灣帶過去的食物，另外為了準備課程試講的備課，白天都在寢室內。聽前輩老林老師說，試講課若考核過關，會先安排在正式課程聽兩天左右的課程，之後再正式排課，不過不用擔心，台下會坐一個正式老師，萬一學生有反應不佳，正式老師馬上替補上來。所以如果試講不過關或正式課程學生反應不佳，馬上會給你一張回台灣的機票，請你回家。第二天晚上，城裏鞭炮聲不斷，當天是元宵節，三人相約外出用餐。一出門，那知當晚寒風冷冽，吹進衣領如風刀刮膚，身體不停哆嗦。晚餐後，進入寢室不久，隱約聽到Irene的哭泣聲，原來Irene與其先生Skype通話，跟先生談到遠離家鄉，兩人有感而發，在電腦前哭的泣不成聲。

備課幾天後終於要面對現實，因為不知道會不會留下來，那天早上就退房，拉者沈重的行李，林老師在西裝外也穿著厚重大衣，跟著另外兩位老師，步行至數百公尺外的地鐵站，上了二樓月台等候。哇!從來沒看到這麼多人等車，這比下班尖峰期捷運忠孝復興站的人群還多。終於過了一兩班車，估計可以等到下一班上車，沒想到(應該說可以料到)車門一開，就像大家想的一樣，三個人一下子被打散了，還好都上車了。剛說到外頭溫度很低，進入車箱竟然是好熱的暖氣，又擠的像沙丁魚般，手邊還要看行李，不到一分鐘已汗流浹背。更利害的是我們還要轉一次車，真要暈倒了。

    到了培訓中心，寒暄後即進入教室，教室已入座三位主考官。主考官說最多試教一個小時，之後會針對內容提問即答。誰要先上?Irene自動請纓，她先試教家庭財務報表的部分。接著林老師試教房產規劃，小白試教教育金規劃。當中小白老師有些緊張，我們的幫他集氣，還好最後成績揭曉，三位老師都過關了。

不動產信託理財的優點及稅捐規定

國人家戶持有不動產的比例很高，但還是有相當的持有人對不動產信託相當陌生，其實不動產信託，可是有許多優點的理財工具，以下針對此議題來做重點介紹。

一、不動產信託理財的主體:

依照信託法第一條：[稱信託者，謂委託人將財產權移轉或為其他處分，使受託人依信託本旨，為受益人之利益或為特定之目的，管理或處分信託財產之關係。]

我們以個人或家戶為例，原持有不動產者為委託人，接受委託管理或處分不動產的專家稱為受託人，獲取信託理財利益的人稱為受益人。以下以委託人與受託人用契約成立的信託為例，如果委託人也是受益人叫[自益信託]，而受益人為委託人之外的第三人稱[他益信託]。

二、不動產信託理財的優點舉例:

1. 委託專業管理，以此照顧委託人及指定人的生活:

做為信託財產的不動產，經不動產信託的工具，不動產可委託專家管理，這跟共同基金可藉專業人士代為理財的道理一樣。當然所得的收益，可以供給委託人或是其指定之人。

2. 資產保全:

依照信託法第12條規定，原則上對信託財產不得強制執行，違反前項規定者，委託人、受益人或受託人得於強制執行程序終結前，向執行法院對債權人提起異議之訴。所以除非債權已在信託成立前存在此不動產，或是因處理信託事務所生之權利或其他法律另有規定者，基本上信託財產保全是有強大功能的。另外依信託法第6條，需提醒委託人若信託行為有害於委託人之債權人權利者，債權人得聲請法院撤銷之。信託成立後六個月內，委託人或其遺產受破產之宣告者，推定其行為有害及債權。

3.規劃節稅的功能:

   例如信託契約載明，以不動產的租金收益，供給第一代及第二代使用，並指定第三代為信託財產最終歸屬人。如此就無需先由第二代繼承，再轉由第三代承受，即可節省繼承產生的稅負。

三、不動產信託成立時重要的稅捐規定：

1. 土地增值稅：

不論是自益信託及他益信託都免土地增值稅。

2. 契稅：

不論是自益信託及他益信託都免契稅。

3.贈與稅：

   自益信託免贈與稅，但他益信託需核課贈與稅。

4.印花稅：

自益信託免印花稅，但他益信託需印花稅。

以房養老行不行

眾所周知，養老最重要的需求是一連串現金流量的提供。若想要以房養老，如何把不動產變為可流動的現金流量，恐怕是有此規劃人士所關心的。

想要以房養老，在此提供三種方式供參考：

一、出租房地產：

除了自住房之外，有其他的房產出租。但以近期的統計，根據全球房地產指南(Global Property Guide)公布2013年第2季全球42國房價，台灣租金報酬率僅約1.57%，為全球最低(2013年11月18日蘋果日報報導)。若以每月需5萬元的退休費用需求，需準備約3,800多萬的房地產價值。但若能找到約2%到3%報酬率的金融商品，只要準備2,000至3,000萬的資產即可。可見除了房價偏高因素之外，國人有土斯有財的觀念，所以即便報酬率偏低，也願意持有不動產。其實目前日本都會區流行退休老人與都會上班族，一起分租搭伙，不但把家中多餘的房間應用，也可得到年青上班族在生活上的照應。另外依親友的實際案例，他們把出租房選定在招生優秀的大學社區，由於是剛性的需求，可以達成的條件較好，約有3%到4%的租金報酬率。因此地點的選擇，也需多以考量。

二、大房換小房或都市換小鎮：

當離巢期後，家中的子女可能各自成家，因此生活的空間需求就變小。如果此時把大房換成小房，或是從高房價的都會區搬到小鎮來，如此一來也可以活化不動產，為退休時產生一筆現金。

三、房地產逆向抵押：

一般的抵押是把房地產設定抵押權給金融機構，借入一筆資金購房，然後再分期以本利分攤或本金分攤方式還款(當然也有初期只繳息的寬限期)。等到還款完畢，申請塗銷抵押權，就可以取得乾淨的產權。而逆向抵押剛好相反，是退休族把房地產與興辦反抵押機構設定合約，由機構依一定條件給付退休族的生活費用，而在退休族身故後，將房地產依事先約定條件，由機構來處理此標的。房地產逆向抵押在先進國家已實施一段時間，台灣也核定「不動產逆向抵押貸款制度試辦方案」，但是效果不彰。主因可能是台灣對申請條件的限制嚴格，導致無人申請成功。條件包括：65歲以上、無法定繼承人、單獨持有房子無貸款，以及且不動產價值不超過社會救助法所定之中低收入戶標準。另外由於國人的觀念未達到一定程度，多多少少也讓此案裹足不前。

以上所提的現金流量主要是供生活費用所需，至於老年醫療照護，並不建議用風險自留方式處理，還是把風險轉嫁給保險公司較為妥當。

以利率變動型保險為退休金準備的決策關鍵

利率變動型保險，是保險公司除了預定利率之外，每期(市售保單一般以每月)以宣告利率給付回饋金，宣告利率通常大或等於預定利率。

其回饋金公式舉例：(宣告利率 – 預定利率) x 保單價值準備金 = 當期回饋金。

回饋金有抵繳保費、領回現金、儲存生息及購買增額繳清保額的處理方式，若以退休金準備，當然以儲存生息及購買增額繳清保額為主。

一、為了讓一般規劃者概略了解商品，我們用簡化貼近的方式來解釋：

1.總保費=純保費+附加保費 :總保費是保險公司依照性別及年齡，以每單位保額(例如每萬元)計算出的費率表上的金額。假設35歲女性，每萬元保障總保費100元(以下金額為舉例，非實際精算金額)，附加費用是保險公司管銷費用，基本不退回的。而純保費是保險公司收取保費，加以應用後需給保戶利息的部分。假設保險公司應收取95元的純保費，但需付2.75%的利息，經折扣後實取95 x(1-2.75%)

約為94元，這2.75%就是保單的預定利率(此利率是固定的)。因為總保費100元，所以附加保費為約6元。

2. 保單價值準備金：一般終身險繳費期可能是6年、10年或20年，但是保障終身，所以保戶每期繳的保費遠高於應繳的自然保費。舉例保費繳了94元純保費，事實上只要分攤10元，就足夠保險公司當年的理賠額，所以保險公司會以精算計算此張保單當期應有的現金價值，假設為85元。

3.回饋金舉例：若當期宣告利率3%，預定利率2.75%，保單價值準備金85元

(3% - 2.75%) x 85=0.2125。如果用儲存生息，回饋金將可滾入保單價值準備金，總金額成為85.2125元。

4.不論是宣告利率或預定利率，都不是通常所說的報酬利或利率：正常所說的利率或報酬率是投入100元，若利率2.75%，則利息2.75元，本利合102.75元。

二、是否以利率變動型保險為退休金準備的決策關鍵：

其實每一種商品都無絕對優劣，而都是中性的，端賴規劃者是否適合，因此以下各點供規劃者參考：

1.規劃者風險屬性：若規劃者是保守的屬性，無法忍受波動風險，因此商品有保證最低利率，是可以考慮的。

2.預期目前的利率已是低檔，未來市場只升不降時，那規劃者選擇利變型商品比固定利率的儲蓄險商品有利。

3.是用在補充退休金基本水準的部分，若規劃者認為必需維護基本的水準，不允許有過多的不確定性時也可考慮。

搞懂保險[四效]讓保障無縫接軌

依保險法規定，商業保險分財產保險及人身保險，而人身保險又分為人壽保險、健康保險、傷害保險及年金保險。我們以人壽保險為例，經過結論可以[時間、範圍、除外]的六個字來判斷保險是否理賠的標準。現在以[時間]為要素來探討保險[四效]，何謂保險四效?那就是生效、停效、復效及無效，茲以人壽保險為例，分別解釋如下：

一、生效：就是保險公司開始提供保戶保障的始期。

依照人壽保險示範條款：[本公司應自同意承保並收取第一期保險費後負保險責任，並應發給保險單作為承保的憑證。本公司如於同意承保前，預收相當於第一期保險費之金額時，其應負之保險責任，以同意承保時溯自預收相當於第一期保險費金額時開始。前項情形，在本公司為同意承保與否之意思表示前發生應予給付之保險事故時，本公司仍負保險責任。]

通常人壽保險都有保單審核期，最後由保險公司決定是否承保。所以當保戶的要保書連同繳交的第一期保費(一般若選擇自動扣款授權書，保險公司亦以授權書所押之日期視同收取保費，且日期通常為要保日期)，即提供保障。例如1月1日送出要保書(含首期保費)，若於1月15日核保，則回溯自1月1日承保。若有被保險人於兩日期間(例如1月2日)出險，保險公司仍負理賠責任。

二、停效:保險公司暫停理賠責任的期間

例如依保險法第116條及示範條款規定，第二期保費未按時繳費，年繳或半年繳自催告到達翌日起30天後，季或月繳不催告而以應繳日30天後停效，停效期間保險公司是不負理賠責任的。至於應繳日或催告後30日內為[寬限期]，保險公司仍承擔責任。

三、復效：是有停效的事實之後，依契約約定，再次向保險公司申請恢復復保單效力。

依保險條款約定:[本契約停止效力後，要保人得在停效日起○○年內（不得低於二年），申請復效。但保險期間屆滿後不得申請復效。]

另依保險條款申請復效的時間點，落在停效6個月內或之後，申請復效的寬嚴有不同標準：

1.六個月內提出：[要保人於停止效力之日起六個月內提出前項復效申請，並經要保人清償保險費扣除停效期間的危險保險費後之餘額及按○○○○○○計算之利息（不得超過本契約辦理保險單借款之利率）後，自翌日上午零時起，開始恢復其效力。]

2.滿六個月後提出：[要保人於停止效力之日起六個月後提出第一項之復效申請者，本公司得於要保人之復效申請送達本公司之日起○○日（不得超過五日）內要求要保人提供被保險人之可保證明。要保人如未於○○日（不得低於十日）內交齊本公司要求提供之可保證明者，本公司得退回該次復效之申請。

被保險人之危險程度有重大變更已達拒絕承保程度者，本公司得拒絕其復效。]

四、無效：是指縱然保險契約已成立，但因有無效的原因，令保險契約自始無效。

依保險法第105條:[ 由第三人訂立之死亡保險契約，未經被保險人書面同意，並約定保險金額，其契約無效。]

所以例如：要被保險人非同一人，若要保人未經被保險人同意，代為簽署保單，將後患無窮。

台灣歷年房地產高點循環回顧

台灣歷次明顯的房地產高點循環有五個波段：

(一)民國62至63年。

(二)民國68至69年。

(三)民國76至78年。

(四)民國93至97年初。

(五)民國98年至最近跌勢前。

第(一)及第(二)次形成的主因在全球能源危機、台灣GDP雙位數成長、貨幣供給額大輻成長及物價高漲因素。第(三)次形成主因在台幣升值的熱錢湧入、外貿出超、股市帶動且投資工具缺乏令資金進入熱銷的不動產。第(四)在政策上優惠，如房貸利率優惠、土地增值稅減半、不動產證券化推廣，另外建材原料成本上漲也是推升因素。第(四)次與第(五)次之間因有次貸危機稍為停歇，最進一次主因在長期低利率、遺贈稅調降，兩岸交流熱絡引進的資金及美國QE的影響。

其實影響房地產價格主要的總體因素為利率高低、稅制寬嚴、資金強弱及政情穩定與否。例如我們可以觀察銀行不動產貸款利率，從民國83年接近8%多至9%多的利率到現在約1%多到2%多，以時間排列曲線(由左至右)呈現左高右低，與房價走勢左低右高剛好相反。

目前房地產的價格統計及景氣預測單位舉例如下，大家可以參考：

(一)國泰房地產指數：

主要與政治大學台灣房地產研究中心合作，是針對新推案件，主要以六都為統計地區。重要的項目為推案量價統計及變化情況、可能成交價及議價空間比率。另針對都會區的辦公室分級，以及其租金價格、議價區間及空置率做統計。

(二)信義房價指數：

主要以住宅成屋為統計標的，也是以六都為主要統計地區。通常以季別統計，針對價格指數做分析，當然在其[信義不動產評論]中也包含總體經濟及房地產相關面相做報導。

(三)住展風向球：

仿效景氣對策登號，住展風向球也設定六種不動產景氣指標，並定期以燈號顯現當期不動產景氣狀況預估。

簽訂保單 你不可不知[最大誠信原則]

一般保險有幾大原則，如保險利益原則、最大誠信原則、主力近因原則…等等。這些都可以牽涉到保單可否成立，以及後續衍生的理賠糾紛，所以購買保單不可不慎。

本次主題在探討[最大誠信原則]，依照保險法第64條的規定：

[訂立契約時，要保人對於保險人之書面詢問，應據實說明。

要保人有為隱匿或遺漏不為說明，或為不實之說明，足以變更或減少保險

人對於危險之估計者，保險人得解除契約；其危險發生後亦同。但要保人

證明危險之發生未基於其說明或未說明之事實時，不在此限。

前項解除契約權，自保險人知有解除之原因後，經過一個月不行使而消滅

；或契約訂立後經過二年，即有可以解除之原因，亦不得解除契約。]

1.  簡單的說保單的告知事項，尤其在健康告知事項，這關係保險公司是否要承保與否的重要事項，被保險人不得隱匿或遺漏不為說明，或為不實說明。

2.  告知事項僅限於書面詢問事項，非其書面詢問事項，被保險人並無義務告知。

3.  若是有不實告知的情況，保險公司不論在出險前或是出險後發現，都可以解除契約，解除契約除非另有約定，否則保險公司解除契約視為自始無效，因此保單可能不被理賠，且保險公司也不退已繳保費。

4.  為了保障保戶，規定保險公司發現不實告知的情況，若主張解除契約要在1個月內提出；另外保單生效已經過2年後，亦不得提出解除契約。但提醒民眾，若有應告知事項的既往病症不告知，醫療保障適用其他規定，因此出險時被發現有未告知的既往病症，保險公司針對與此既往病症相關的醫療可不予理賠。

5. 雖然是有不實告知，但保戶可以舉證，不論是否告知與否，與出險原因沒有一點關係，保險公司是不能以提出解除契約而拒絕理賠的。例如客戶投保傷害保險，在投保時有糖尿病未告知，在一次搭乘火車遇到火車出軌意外而致傷害身故，這既往病症與危險事故原因，兩者無因果關係，保險公司就不能以在規定期間內發現其有既往病症而主張解除契約不做理賠。

公益信託讓自主行善更容易了

常聽說台灣最美的風景線是助人的公德心，我們常會在電視媒體看到一幕幕，台灣各階層，不分南北，不論都會或小鎮，幫助別人的溫馨場景。例如台東市場陳樹菊女士的義行，讓她受到國際著名的[富比士]、[時代]等雜誌表揚，並成為菲律賓[麥格賽賽獎]的得主。

一般人的行善，多數以小額捐款或參與義工的方式行事。對於一些人具有一定的想法，可能是針對多數慈善團體疏忽照顧的族群多盡一些力，或是有自己自主的想法，希望可以完全依自己的方式行善，例如醫院診所的醫師，想要有計劃提攜同鄉清寒的醫學系所的後進，提供獎助金及一系列的培育資助。如果捐助人本身另有事業，無法自行處理事項或另成立事務所，但又想有個組織可以代勞時，公益信託就是非常好的選項。所謂公益信託係以慈善、文化、學術、技藝、宗教、祭祀或其他公共利益為目的之信託。其實公益信託不是高官巨賈的專利，只要有心，門檻是不高的。

公益信託如何進行，有幾個步驟：

一、找到好的信託規劃顧問，將你的想法告之。

二、信託規劃顧問將依你的需求找到適合的信託業者。

三、協助你與信託業者(通常是符合條件的銀行)簽約。

四、指定監察人及或諮詢委員(協助監督及執行你的計劃)。

五、辦理設立行政業務。

六、撥入款項開始運作。

公益信託的好處：

一、馬斯洛的需求理論中最高層是自我實現的理論，一般人若是行有餘力，都想自我實現，而回饋社會幫助別人，是人類快樂泉源，也是最大的自我實現。

二、公益信託成立與維持的門檻遠低於基金會，所以不需要如王永慶郭台銘等富商巨賈也可以讓民眾作愛心。

三、公益信託的受託人一般委由銀行信託等金融機構，頗具安全性與公信力。

四、公益信託完全可以依照捐助人的心意來從事，可以指定公益受益人的對象與方式。

五、公益信託有稅負優惠，因此原始捐贈人可以用稅負優惠或作愛心，呼朋引伴讓更多人參與。

實踐都會退休族[在地]擁有綠地的夢想

現代都會菁英，有許多人工作壓力頗大，希望在工作之餘或是退休時，可以擁有綠地親近自然，尤其是首善之區的大台北人士，對花東、宜蘭或中南部的農地或農舍趨之若鶩。各位可能也有親友是三頭兩回來往台北及花東縱谷間，有些人更是提早退休舉家搬遷至田野之地。

但有些都會人士，可能無法進行如此大距離的移動，也不企盼想得到超大面積的農舍宅院。他們可能需要的只是[離塵不離城]的小農地，可以在假日，輕車簡從到離家不遠的綠地，獲取陽光與草香的樂趣，或是親手栽種疏果自得其樂。如果可以在都市範圍內，有個屬於全家的綠地樂園，遂成為現代都會人的夢想之一。

依照台北市地政單位的解釋，目前在台北市都市計劃內的農業區或保護區，可做為農地使用的土地，目前暫無農業發展條例第16條，分割後每人所有每宗耕地面積應在0.25公頃以上的限制(相關規定時有變動，提醒請隨時自行查詢為準)。所以有可能詢問到小塊農地的產品，不需操作大面積的農地，也可享受自然之趣。

農地有許多優惠措施，例如非房地合一稅的標的、農作使用屋舍免徵房屋稅、不計入贈與總額(作農業使用之農業用地及其地上農作物，贈與民法第一千一百三十八條所定繼承人者，不計入其土地及地上農作物價值之全數)、農業用地為遺產稅扣除額(遺產中作農業使用之農業用地及其地上農作物，由繼承人或受遺贈人承受者，扣除其土地及地上農作物價值之全數)、得申請不課徵土地增值稅(作農業使用之農業用地，移轉與自然人時，得申請不課徵土地增值稅)…等等優惠。

還要提醒有此需求的民眾，首先對於購地財務應仔細規劃，針對此種農地，向金融機構查詢提供貸款的限制規定。除此，也要思考未來土地如何使用?需不需要連配套措施，如農用設備施工、植栽規劃的產品也一併考慮，如此就比較容易上手。

六字訣判斷保險賠不賠

曾經有位保戶，原先的意思是想幫先生投保壽險，不過在之後的過程中，不知道是否溝通錯誤或其他原因，最後投保了儲蓄險，且被保險人改為小孩。這位太太大概也未去深究保了誰以及保了甚麼保障，就把保單鎖在保險櫃。幾年下來都是自動轉帳，也不太理會。直到有一天先生出了車禍事故身亡，傷心之餘，想起了這張保單，就急忙想去保險公司申請理賠，結果可想而知。保單的被保險人不是先生當然不賠，但保戶還是有所怨言，為何繳了錢不賠。

上述故事，可以知道某些人在投保時不留意保了誰保了甚麼。為了自己的權益，呼籲投保人要關心保險的內容，以人身保險為例，除了要知道被保險人是要被保障的對象外，保險到底賠不賠，有六個字的口訣：[時間、範圍、除外]。以下簡單說明如下，敬請保戶參考：

一、時間：

保險公司每一張保單條款，都有說明保險公司負責保障的始期及終期。不一定拿到保單契約，保障就立即生效，例如醫療險的保單通常有等待期，必需要過等待期才開始有保障。至於保障終期，例如買了10年期的壽險保單，過了滿第10周年的保單日後，這張保單就失效。另外例如若購買長年期年繳保費的壽險保單，例如某保單周年日(10月1日)，未繳交續期保費並在10月25日發生事故，保險公司到底賠不賠?依保單條款規定：[分期保險費到期未交付時，年繳或半年繳者，自催告到達翌日起○○日（不得低於三十日）內為寬限期間；逾寬限期間仍未交付者，本契約自寬限期間終了翌日起停止效力；如在寬限期間內發生保險事故時，本公司仍負保險責任。] 依上段規定保險公司還是需負擔理賠責任。

二、範圍：

每一張保單都有保障範圍，不在保障範圍就不會理賠。若是投保傷害保險單，依保單條款，其保險範圍：[被保險人於本契約有效期間內，因遭受意外傷害事故，致其身體蒙受傷害而致殘廢或死亡時，本公司依照本契約的約定，給付保險金。

前項所稱意外傷害事故，指非由疾病引起之外來突發事故]。所以若是疾病住院或醫療，此張保單就不賠了。

三、除外：

除外的意思，是本來屬於應該理賠的範圍，保單條款又把他除外，變成了不理賠。以前面的傷害保險單為例，在某些情況規定了除外或不保事項。例如保單條款規定的除外原因：[被保險人因下列原因致成死亡、殘廢或傷害時，本公司不負給付保險金的責任。

一、要保人、被保險人的故意行為。

二、被保險人犯罪行為。

三、被保險人飲酒後駕（騎）車，其吐氣或血液所含酒精成份超過道路交通法令規定標準者。

四、戰爭（不論宣戰與否）、內亂及其他類似的武裝變亂。但契約另有約定者不在此限。

五、因原子或核子能裝置所引起的爆炸、灼熱、輻射或污染。但契約另有約定者不在此限。

前項第一款情形（除被保險人的故意行為外），致被保險人傷害或殘廢時，本公司仍給付保險金。]

以上六個字的口訣：[時間、範圍、除外]，建議保戶投保時向保險公司問仔細，也主動要求業務員需講明白。

受邀中廣[理財生活通]討論退休規劃答問摘要(2015年8月18日)

題目1：上週二有跟大家談過如何檢視自己的勞保勞退帳戶，今天要跟大家談談，先請問老師，退休這檔事，在你接觸的客戶中，不同族群最在意的事也不同?

1. 一般勞工朋友擔心退休生活費夠不夠

2. 公務人員最在乎退休後的醫療問題

3. 中產階級最想規劃優沃生活，最積極且最有能力的理財者

4. 高資產族群則是關心資產及事業傳承，及特定目的，例如想做公益，因此如何成立公益信託或其他公益團體，就成為是規劃重點。

所以退休理財第一步請釐清

~我有多少錢？

我要什麼樣的生活？

甚麼樣目與標理想是我後半輩要做的事?

題目2：如何評估自己/夫妻退休後需要多少錢？（單身跟有小孩大不同？）

1.  單身跟有小孩的夫妻退休需求是有不同的。

基本單身是一人飽全家飽，不像有小孩的夫妻家庭，在成家後退休前有家庭的開銷與應付家庭責任的保險費支出。所以通常有能力達到較高的儲蓄能力。但是單身退休後可能沒家人照應，若有醫療問題，會有比較大的麻煩，所以需準備足夠的醫療照護費用。夫妻可以互相扶持，相對多一雙筷子，生活費可以多一些，當然基本的醫療也是需要。但是兩者都可以用退休安養信託來加強保障，不論老病都可以提前安排讓[有錢]但[沒人]的困境避免。

2. 預估退休需求是有步驟的：

一、計算如果你現在退休每期需要多少錢：基本費用/健康/不健康。

二、若考慮通脹，第一項金額到你退休時點預估的是多少。

三、預估退休時點有多少社會保險及已準備的金額。

四、計算退休時點的當期缺口。

五、計算退休金(總)缺口。

題目3：除了靠退休金，國民年金，如何能在退休之後，每月還能有一份可以生活的收入？        （保險 穩定的入息基金  ….)

1前面提到的缺口，就是我們要自行準備的第三層退休準備(以勞工為例，勞保是第一 層，勞退是第二層)。

2.自己準備通常就是要在金融保險去找適合的商品，在此，我們用自己介入實際操作程   度，來區分適合自己的模式：

第一種:全權委外、第二種:套餐式委託

第三種:咨詢式自操、第四種:完全自操

題目4：退休規劃越早開始越好，若以目前月入5萬，應該如何開始著手規劃？

1.為何要越早規劃了，相信許多人都知道此道理：一、若是固定收益商品，把時間放長，每期存的錢就相對清鬆。二若是以投資商品而言，具時間複利，更是要提前規劃。

2.我們依照前面的退休金規劃把退休的缺口分成(1)基本生活費(2)健康時的休閒費(如出國旅遊，與朋友聚餐…)(3)不健康時的醫療照護費用。

3.醫療照護一般只能用保險移轉風險，基本生活費及健康休閒費可以用金融投資或保險商品支應。

4.假設某甲某私人公司員工，今年30歲，65歲退休。假設5萬為稅後收入，約用每月0.5萬購足保險。若扣除勞保及勞退後，退休時總缺口1,000萬，某甲風險屬性，可以承擔6%年報酬所產生的波動風險。則他每月需投入多少錢到退休準備資產?

答案可能會嚇大家一下，每月只需投入約7,500元就可以達到目標，扣除保費5,000元，還有37,500元做當期消費及其他用途。(5000+7500=12,500元)

問題：

    1.如何找到長期年平均報酬率6%的商品。(找到好顧問)

    2他如何可以長期取得投入的資金。(認真工作並做好收支管理)

    3若是保守屬性只肯買儲蓄保單?(若以1.2%預估增長，月存約2萬元)

結論：時間是退休理財規劃最好的朋友!

退休安養信託讓退休更有保證

有一對國立大學退休教授夫妻，培養子女非常有成就，兩位子女都拿到國外高等學位，並且皆在國外成家定居，顯少再回到台灣。這對夫妻有壽險保單也有銀行存款。

但是這對夫妻因先生長期臥病在家，太太照顧也不堪勞累病倒，現在他們連去銀行提款都有問題，有一次連想起床喝口水的能力都沒有，只好透過電話向警消求援。其實隨台灣社會老化，生育率下降或成年子女外出謀生，老年人就算有銀行存款，都照顧不了自己，這場景將不斷上演。

國人實需改變退休規劃觀念，不是存了錢、買了保單或投資了基金股票，就可從此高枕無憂，如何可適當執行運用財務資源照顧真實的退休生活，這也是大眾疏忽的部分。

如何把財務資源與實際照護合而為一呢?退休安養信託不失為一種好方法。如果這對夫妻可以在退休前找到合適的顧問，他們可以一起討論退休安養規劃，初步概念如下：

1.  與顧問討問退休安養，包含退休日常生活、退休休閒旅遊規劃、偏好居住環境、退休醫療照護…等等，讓顧問協助你一起規劃。

2. 與顧問一起選擇合適的信託受託人簽定信託合約，建議為大型的金融信託機構，我們可把與顧問規劃的理財事務委託其執行。除此可以找到社服機構任信託監查人，也可以把顧問或信賴的人一起任信託監察人。在信託中可以約定生活費、醫療照護…等等有效執行。

3. 把退休需要的財務資源與照顧自己的人，都在信託制度中訂明。因為上面所提信託制度，是持續不間斷，照顧直至規劃者終老。若規劃者尚有規劃照顧子女也可透過信託制度，生生不息運作。

停聽看 發現儲蓄險的需求亮點

前幾天在證券公司的營業廳聽到兩位投資人的對話，其中一人說前幾天前某保險業務員向其推薦某儲蓄險保單，該投資人約略說儲蓄險保障不多且報酬率不高，最後又說她問業務員最近熱門的中國ETF話題，該業務員又答不上來等語。其實想幫該業務人員說一句話，保險金融及各種投資商品何其多，除非業務員有相關領域的經驗，或是具有整合性的證照，否則很難了解或熟悉不同領相關的議題。

另外儲蓄險如果不適合需求，為何有如此大的市場，這其中除了有業務人員努力推廣外，儲蓄險確實有許多正面需求功能，茲舉幾個例子：

一、資產配置的功能：

一個家庭資產需有不同需求的配置，當然防禦性資產如儲蓄險資產有其必要，國人資產呈現啞鈴狀情況頗多，即除了股票及儲蓄資產外，中度風險資產少，建議應持有如橄欖球狀，高風險及低風險往中間靠。

二、強迫儲蓄的功能：

    有些家庭的問題不是報酬率高低而是存不下錢的問題。儲蓄險有強迫儲蓄功能，讓人不得不定期儲蓄。

三、方便定期費用給付的功能：

    例如有些人希望幾年之後每年固定有一筆國外旅遊資金，儲蓄險有固定安全的利率或是穩定的回本，此時就可派上用場。

四、做為退休金規劃打底的功能：

    如果我們把退休金規劃，分成基本水準、一般水準及優渥水準。除了社會保險及單位提供的退休金外。我們會建議若此兩種來源的退休金尚達不到基本水準或一般水準，為了確保安全到達水平，儲蓄險也是可考慮的：

房地合一稅持有期怎麼算結果大不同

由於房地合一稅對於持有期間的不同，規定不同的稅率水平，目前規定持有1年以下45%，持有滿1年未滿2年35%，持有滿2年未滿10年20%，持有滿10年15%。另外針對符合規定的自住宅持有並實際居住滿6年，且無供營業或出租，財產交易所得400萬以下免稅，超過400萬以上的部分課徵10%；但6年內適用1次為限。因此持有期的計算，就大大關係大家的荷包。

依照新頒的[房地合一課徵所得稅申報作業要點]，有因繼承、遺贈或夫妻贈與狀況，其取得日與交易日有特別的規定如下：

一、個人因繼承、受遺贈取得房屋、土地，得將被繼承人、遺贈人持有期間合併計算。但依本法第四條之五第一項第一款規定計算持有期間，得併計之期間，應以被繼承人、遺贈人或其配偶、未成年子女已於該房屋辦竣戶籍登記並居住，且無出租、供營業或執行業務使用為限。

二、個人取自其配偶贈與之房屋、土地，得將配偶持有期間合併計算。但依本法第四條之五第一項第一款規定計算持有期間，得併計之期間，應以個人或其配偶、未成年子女已於該房屋辦竣戶籍登記並居住，且無出租、供營業或執行業務使用為限。

針對前兩項的規定可知，若是繼承、遺贈或夫妻間的贈與，可將第一手及第二手持有期間都併入，因持有期間變長所以就有機會適用較低的稅率。

當然前述的持有不一定都是自用情況，若是主張自住，依所得稅法規定計算持有期間如下：繼承或遺贈的情況得併計之期間，應以被繼承人、遺贈人或其配偶、未成年子女已於該房屋辦竣戶籍登記並居住，且無出租、供營業或執行業務使用為限；若為夫妻贈與時，得併計時間為以個人或其配偶、未成年子女已於該房屋辦竣戶籍登記並居住，且無出租、供營業或執行業務使用為限。

簡言之，若是中間並無非自住的事實，此期間是不能併入計算的。